Виктор Неустроев, ведущий аналитик Wild Bear Capital
20-12-2013 13:04:20 | | Экономика
Рынок хлопка
Мартовский фьючерс на хлопок вчера торговался в положительной зоне и закончил день в +0.33 цента (+0.4%). Данные по экспорту вышли немного лучше ожиданий. Чистые продажи на экспорт составили 236 000 кип в текущем маркетинговом году, что немного выше, чем на прошлой неделе. Стоит отметить, что этот отчет по хлопку отражает объем экспорта при уже высоких ценах. А это значит, что экспортный спрос на хлопок действительно неплохой.
Ситуация на рынке не изменилась. Китай обладает огромными запасами хлопка. И его политика в отношении внутренних запасов будет определять рынок хлопка в ближайшие недели и месяцы. Однако, ближе к весне высокие цены на хлопок, будут стимулировать американских фермеров отвести под посевы хлопка больше площадей. Таким образом, это, скорее всего, увеличит предложение в будущем сезоне и сделает рынок хлопка еще более медвежьим.
Мы ожидаем, что торговля будет вялой в преддверие Рождества, а объемы торгов – небольшими. Вероятнее всего, разнонаправленная торговля на рынке продолжится в ожидании новых данных о продажах внутренних резервов Китая на аукционах.
Рынок сахара
Рынок сахара вчера наконец-то обрел поддержку и закончил день ростом +0.26 цента (+1.64%) на фоне фиксации прибыли по коротким позициям.
Избыточные поставки продолжают давить на рынок. Бразилия и Тайланд (ведущие мировые экспортеры сахара) в этом сезоне собрали огромные урожаи сахарного тростника. Несмотря на то, что тайские производители сахара начали сезон переработки позже, поставки уже поступают на рынок.
В текущем сезоне ожидается, что мировое предложение превысит спрос на 4.7 млн. тонн.
Несмотря на большой излишек в текущем сезоне, мы все же считаем, что цены на сахар могут скорректироваться. На более низких уровнях рынок может столкнуть с ростом спроса. Закрытие дня выше 16 центов косвенно подтверждает это.
Кроме того, при таких низких ценах Бразилия может перераспределить часть тростника для производства этанола. В этом сезоне такого уже не произойдет, так как урожай уже собран и переработан. Однако в будущем это вполне может случиться. Маржа производителей этанола выше маржи производителей сахара.
РУССКИЙ 
Հայերեն
English
Դաս. հայերեն
French
