eToro: Tesla переоценена, но шансы на рост сохраняются
31-10-2016 14:32:46 | | Экономика
Tesla отчиталась о своих результатах за третий квартал. Основные показатели оказались хорошими. Во всяком случае, достаточно хорошими для того, чтобы акции компании выросли с $202 до $213 до открытия. Энтузиазм
быстро иссяк, после начала торговли котировка обвалилась до $202,50, отыграв все положительное движение. Давайте разберемся в ситуации.
Когда речь идет об оценке компании, не стоит строить свои расчеты исключительно на квартальных показателях - необходимо попробовать увидеть картинку целиком.
Для того чтобы понять, почему Тесла наконец стала прибыльной, надо разобраться в том, что такое ZEV кредиты.
Zero Emission Vehicle (ZEV) - программа, запущенная в Калифорнии для стимулирования разработок двигателей, которые не загрязняют атмосферу, и увеличения числа выпускаемых электрических машин. Есть определенные
нормативы по доле электромашин в общем числе проданных автомобилей, и если компания соответствует всем требованиям, то она получает ZEV кредиты. Эти кредиты можно накапливать и затем продавать другим
“традиционным” производителям, у которых доля электромашин меньше норматива. В этом году Tesla продала ZEV кредитов на сумму $139 млн, причем как мы уже поняли, эти деньги достались компании без каких-либо
затрат, и именно благодаря этому отчет по прибыли впервые вышел положительным. Как мы видим, производство до сих пор убыточное, но, использовав уловку, хоть и вполне законную, компания стала выглядеть
более привлекательно в отчете.
Далее, Tesla максимально сократила свои издержки, из-за чего показатель свободных денежных средств в этом квартале выглядит неплохо. Однако, это не избавляет компанию от огромных трат, которые ей предстоит совершить в будущем.
Например, строительство новых сервисных центров, функционирующих на пределе возможностей: владельцы машин жалуются на огромные очереди, и увеличение числа Supercharger - станций подзарядки. Эти проблемы
особенно остро должны проявить себя после увеличения числа произведенных и отправленных владельцам машин, особенно после запуска в производство Model 3, на линии производства которой также потребуются средства.
Строительство Gigafactory - фабрики по производству батарей для машин Tesla, также требует дополнительных денег. В данный момент руководство говорит об ускорении строительства, но на деле компания сильно отстает
от планов, которые были озвучены в 2014 году.
Инвесторы любят Илона Маска и Tesla, ведь это действительно интересная инновационная компания, которая проводит великолепные исследования и приближает будущее для всех нас. Однако, если мы посмотрим трезво на
основной бизнес компании - производство машин, то увидим что конкурировать с автогигантами ей крайне сложно, необходимо как минимум существенно наращивать производство. Планы компании по созданию
каршеринга выглядят абсолютно неинтересно, для примера можно посмотреть прибыль UBER.
Акции Tesla переоценены, и компании предстоит проделать еще много работы для того, чтобы получать стабильную прибыль.
РУССКИЙ 
Հայերեն
English
Դաս. հայերեն
French
