Банк России за период с 19 по 24 сентября понизил курс национальной валюты относительно доллара США на 1,5755 рубля (5,2%) до уровня 32,1083. Против евро курс российского рубля потерял 1,1173 рубля (2,6%) и составил 43,3655. Курс бивалютной корзины понизился на 1,36 единицы (3,8%) и составил 37,17. С начала года российский рубль потерял относительно доллара США 1,7578 рубля (5,8%), а против евро он понизился на 2,8779 рубля (7,1%). Диапазон колебаний бивалютной корзины определен Банком России с июня 2011 года в области 32,25 - 37,25. На текущий момент курс корзины находится у верхней границы установленного коридора. Таким образом, в отчетном периоде российская валюта продолжила свое падение против доллара и евро. Причем это движение носит настолько сильный характер, что рубль теряет позиции даже против единой европейской валюты, которая продолжает ослабевать против доллара на мировом рынке. Основным драйвером данного движения являются опасения относительно новой волны рецессии, угодить в которую у мировой экономики значительно возросли шансы, после того как ее локомотив США лишился возможности получить дополнительные монетарные стимулы со стороны ФРС. Инвесторы во всем мире распродают акции, а также сырьевые активы, и покупают доллар. Укрепление американской валюты влияет и на рынок нефти. Так цены на баррель эталонного сорта Brent за последние две недели потеряли 4,6%, понизившись до 104, а коэффициент корреляции между стоимостью «бочки» и индексом доллара USDX за последнюю неделю составил -0,91 (-91%). Падение котировок «черного золота», в свою очередь, усилило давление на российский рубль, и он продолжил ослабевать (корреляция 90%). Тем не менее, необходимо отметить, что курс бивалютной корзины поднялся до верхней границы коридора, установленного для ее колебаний Банком России весной 2011 года. Так ее стоимость в пятницу, 23 сентября, составила 37,01, в то время как верхняя граница определяется в области 37,25. Надо полагать, что падение имеет все шансы приостановиться, так как участники начинают сейчас ожидать интервенций со стороны Центрального банка. За последние два месяца российская валюта утратила около 17% против доллара США, а выделить существенные фундаментальные предпосылки для такого движения по-прежнему затруднительно. Динамика рубля против евро на всех сегментах валютного рынка по-прежнему определяется движениями пары EUR/USD в мире. За прошедшую неделю европейская валюта потеряла против доллара 297 базисных пунктов или 2,1%, но падение «россиянина» против «американца» оказалось настолько сильным, что он утратил позиции и против «европейца», понизившись на 2,6%. Стремление инвесторов распродавать рисковые активы, а также долговые проблемы периферийных экономик еврозоны являются основополагающими драйверами падения европейской валюты. В ближайшие несколько недель она, по нашим оценкам, вполне может протестировать отметку 1,3000. Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB

---